遠(yuǎn)程辦公重創(chuàng)商辦寫(xiě)字樓，4530億美元"灰飛煙滅"
發(fā)布時(shí)間：2022年12月09日分享到：跟馬斯克一樣想取消員工遠(yuǎn)程辦公的，可能還有美國(guó)的寫(xiě)字樓房東。
今年9月，一份來(lái)自美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局（NBER）的報(bào)告指出，新冠肺炎大流行期間保留下來(lái)的遠(yuǎn)程辦公方式正在給寫(xiě)字樓地產(chǎn)帶來(lái)“末日（apocalypse）”，價(jià)值4530億美元的寫(xiě)字樓地產(chǎn)價(jià)值已經(jīng)被抹去。
該報(bào)告表示，在新冠肺炎大流行之前，全美商業(yè)辦公空間的入駐率約為95%。然而到了2020年3月，寫(xiě)字樓的入駐率驟降至10%，直到今年9月也僅恢復(fù)到47%。
入駐率的"腳踝斬"，導(dǎo)致美國(guó)2020年1月至5月期間的租賃收入下降了17.5%。
NBER的數(shù)據(jù)顯示，在新冠肺炎大流行之前，每年出租的寫(xiě)字樓面積達(dá)到了2.53億平方英尺，然而截至2022年5月，只有5900萬(wàn)平方英尺的寫(xiě)字樓被出租。NBER認(rèn)為，這表明租戶(hù)對(duì)辦公室的需求大幅下降。
此外，盡管空置率創(chuàng)下30年來(lái)的新高，但自疫情爆發(fā)以來(lái)，還有61.7%的有效商業(yè)租約尚未到期續(xù)期，這意味著"租金可能尚未見(jiàn)底"。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，投資商業(yè)房地產(chǎn)可能不是最好的選擇。
根據(jù)NBER的數(shù)據(jù)，2019年可投資的商業(yè)房地產(chǎn)資產(chǎn)總額約為4.7萬(wàn)億美元，其中寫(xiě)字樓占比最大。投資寫(xiě)字樓房地產(chǎn)的一種常用方法是商業(yè)抵押貸款支持證券（CMBS），它通過(guò)由CMBS池組成的商業(yè)抵押貸款支持指數(shù)（CMBX）進(jìn)行管理和交易。
NBER稱(chēng)，較早年份的CMBX中，辦公樓抵押品的比例往往更高。但現(xiàn)在那些新的、辦公室規(guī)模較大的CMBX損失得最多。
不過(guò)，也有一部分例外：硅谷的空置率一直在下降。
至于如何處理廢棄的辦公樓，NBER有兩個(gè)建議:將舊辦公室改造成新的"A+"辦公樓，這類(lèi)寫(xiě)字樓的估值和入駐率都沒(méi)有那么大的下降；或者把它們變成多戶(hù)居住的空間。
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